华兴证券:给予阅文集团(00772.HK)“增持”评级 目标价45.00港元

2023-07-11 20:22:03来源:同花顺金融研究中心


【资料图】

华兴证券7月11日发布公告。重申“买入”评级,下调SOTP目标价至45.00港元(之前为49.00港元):我们将2023/24/25年的营收预测分别下调7%/5%/4%,以考虑在线阅读板块持续开展的渠道优化以及新丽传媒有更多影视作品按净值确认收,同时我们维持调整后净利润率预测大体不变。我们从以下部分得到调整后的SOTP目标价:1)非新丽传媒IP运营分部为14.00港元,基于30倍的2023年P/E;2)新丽传媒分部为12.00港元,对应20倍的2023年P/E;3)在线业务分部为19.00港元,对应20倍的2023年P/E。目标倍数与同业公司保持一致(见图表7-9)。

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